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Los riesgos de los activos de renta fija

Cuando hablamos de los riesgos en los activos de renta fija, nos referimos fundamentalmente al riesgo financiero de los mismos. El riesgo financiero es el conjunto de factores que pueden determinar que la inversión proporcione una rentabilidad distinta de la esperada, por encima o por debajo.

Riesgo significa incertidumbre y, financieramente hablando, se considera que incorpora el mismo riesgo obtener un porcentaje por encima o por debajo de la rentabilidad prevista. Lógicamente, el riesgo que preocupa al inversor es el segundo, es decir, la probabilidad de que la rentabilidad sea inferior a la inicialmente prevista.

En este aspecto hay diferencias sustanciales. Los productos de renta fija simple que ofrecen poco riesgo generalmente llevan asociados niveles bajos de rentabilidad, aunque no siempre es así.

Un activo de renta fija puede acumular distintas fuentes de riesgo. El cálculo no es el resultado de la suma de todos, sino una cifra inferior que tiene en cuenta las posibles correlaciones entre unos y otros tipos de riesgo.

Entre los riesgos debemos mencionar:

  • El riesgo de mercado: tipos de interés y preciosRiesgos Renta Fija
  • El riesgo de reinversión
  • El riesgo de crédito o de insolvencia: el «rating»
  • El riesgo de no percepción de cupones
  • El riesgo de amortización y de liquidación de la emisión
  • El riesgo de liquidez
  • El riesgo de tipo de cambio
  • El riesgo de operativa

Hablaremos en futuros artículos de todos y cada uno de ellos.

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